死扛与不能死扛品种选择与策略分析

(资料图)

经常会有股民提问，可以不可以“死扛”。其实，我们必须要承认的确这个市场是有一些靠“死扛”实现成功的，甚至是忘记密码，最终实现自己操作不能实现的利润的。但也不得不承认，很多死扛者，等来的不是利润，而是退市，这是存在的，近期退市的中潜-股份，紫鑫-药业等都是曾经炒作概念的大牛股。所以，必须要明确，什么是可以扛的，什么不可以，同时也要明白，扛和扛之间也有不同，做一个具体分析。死扛与不能死扛的思考首先，我们要明确那些不能死扛的模式。股市从长期来看，是上涨的，所以如果做空做错了，不能死扛，毕竟下跌是有限的，上涨空间是无限的。还有一旦使用资金杠杆，就不能死扛，否则就会失控，血本无归，所以最好不要动用杠杆；短线品种也都是不能死扛的，因为短线投机模式，不适合长期因素。同时，单一重仓模式，最好别轻易选择死扛，很可能会有退市因素，同时这种模式太脆弱，太煎熬，投资组合是应对的好方法。

那么，什么是可以死扛的？首先，提到的养老资产（《手把手教会建立个人养老资产的配置（名单）》），这是永续产生现金流的，也不涉及到退市因素，是可以的。指数投资是好的模式，因为指数永远涨，可以死扛。动态再平衡是好的模式，因为可以永续操作，可以死扛。如果选择个股死扛，一定是要明确其所在行业有价值；还得有投资组合，即高自由现金流，高股息率是好的模式（《手把手教会弱周期、长周期的盈利工具（股息模式）》），因为每年都有安全可靠的分红入账，分红再投，可以死扛。

所以，对不能死扛的，要么不选择，要么就要遵守相关规律。而可以死扛的，实际上，也有对应的模式要完成，这就是“和而不同”，即市场可以有很多种选择，不同的操作模型，但要注意的是，选择了就要对应地执行。比如说，选择了长期思维模式，选择了价值模式，那么就应该思考，如何让自己活得久，这是关键，总有一些投资者想着的是满仓满融，这显然就不可能活得久，就注定了不归路，这不是价值模式的。活得久靠的不是死扛，而是合理的股息模式产生现金流，合理的投资组合去应对长周期中可能呈现的各种风险和面临的考验。死扛的依据是长期的价值体现巴菲特说“再聪明的大脑也不如拥有一家伟大的企业。”要减少主观交易谋略的作用，忽略市场波动，更多地追求经济或行业大周期的规律（能够长时间存留下来的，必然是有其道理的）。不要总是想着自己是聪明者，面对市场，很多时候傻一些反而更好，这其实就是“死扛”的由来，也意味着对选股要有格外严格的选择，或者是选择指数因素。

长周期终会实现价值

或许我们可以抱怨A股很多因素，但反过来思考，有没有哪一家企业的业绩优秀，成长性好，然后被A股长期埋没呢？并没有，短期总会有各种因素，而长期思维时，终究还是要回到价值和基本面因素的，尽管我们无法精确这个时间，但只要活得久就能实现（《认知价值投资最“疯狂”阶段与唯二的两类成功策略》）。相反，急功近利、寻找捷径等短期思维，会让我们迷失，焦虑，失去方向。

各种投资组合是长期生存的关键

实际上，市场的情绪，往往在悲观与乐观之间蹦极。可能各种因素导致市场情绪低迷，但是拉长时间看，只要我们所投资的企业的内在价值在稳步提升，市场终究会客观反映这些优秀公司经营所带来的成果，所以要活到那个时刻，才是价值投资的核心，很多股民恰恰是选择了非常短暂的方式，这样就很难，唯有选择长期生存的模式才能实现价值投资。那么，如何判断价值也成为关键，接下来，我们也来做一个详细的分析，研究和思考。

关键词：